2023年以来，香港2023年首次公开募股（IPO）市场缓慢复苏，但募资额距离2021年仍甚远。

【资料图】

数据显示，截至6月15日，香港市场今年以来共有28只股票上市（含2只介绍上市），IPO募集总额为130.6亿港元。对比2022年同期，香港仅有22只股票上市（含4只介绍，2只配售），但募集总额却达到了141.94亿港元。而2021年同期，港股IPO募资总额则为197亿港元。

不过业内人士分析称，2023 年下半年，随着利息调整步伐较为明朗，香港资本市场将逐步稳定，这也利好IPO市场，有利于香港巩固国际金融中心的地位。

IPO数量增加但融资额下滑

下半年或将进一步复苏

数据显示，上半年香港IPO数量较去年同比大增62.5%（不包含介绍和配售），但募资活动却较为疲弱，募资额不及去年同期。

（截至2023年6月15日港股市场IPO公司一览制表：中国基金报记者）

此外，港股市场的新股也频频破发。数据显示，今年以来，港股市场有15只股票跌破发行价。

不过，普华永道预测，下半年香港IPO市场有望逐步复苏，全年将有约100家企业上市，估计融资额在1500亿港元至1700亿港元之间。德勤中国也预测，2023年香港将有大约130家新上市公司，募集金额约2300亿港元。

普华永道香港企业客户主管合伙人黄炜邦（Benson Wong）表示，今年上半年香港与内地全面恢复通关，有利于资本市场重拾动力，不过由于通胀加剧，多个国家加息以抑制通胀，影响了投资情绪。目前投资者普遍仍然采取观望态度，以致新股市场复苏缓慢。不少企业仍希望等待整体市场改善后再上市，“踏入2023年下半年，我们展望内地和香港将进一步加强股市互联互通机制，为企业和投资者提供更多机遇，使企业受惠于更紧密的地区经贸合作，有助推动香港经济活动稳步复苏。”

港交所上市制度改革持续

首家特专科技公司或于三季度在港上市

值得注意的是，香港政府积极推出各项政策促进科技行业成长，加上为允许特专科技公司上市而增设上市规则第18C章的推出，将吸引更多科技企业在香港上市，并增加投资者对香港资本市场的信心。

德勤中国华南区主管合伙人欧振兴（Edward Au）之前预计，首家特专科技公司或于三季度在香港上市，年内有不超过5间特专科技公司来港上市。据悉人工智能、量子运算及芯片制造等公司有兴趣来港上市，这些公司亦不断与中介机构研究上市时间表及估值范围，预测可能第三季有首只特专科技公司上市。

普华永道香港资本市场服务合伙人黄金钱预计，三季度将可能有首家特专科技公司按照新规上市，全年则有5至10家，平均募资约50亿港元

而日前平安基金ETF指数投资中心基金经理钱晶接受本报记者采访时表示，特专科技赛道是一个充满成长和机会的赛道，具备引领未来发展的潜能，但与传统赛道不同，往往需要前期在研发上投入大量资金，具有高成长高回报的特征，在融资需求与创新需求得到支持和满足后，可以期待特专科技公司未来的可能高增长与高盈利。

此外，香港财经事务及库务局局长许正宇此前曾表示，港交所将于年内就 GEM（前称创业板）改革进行咨询，并考虑重设简化转板机制的建议。他透露，GEM改革主要目的是让市场发挥功用，推动企业在GEM上市和提升成交量，增强GEM对发行人和投资者的吸引力。

三路资金加码港股催化港股市场上涨行情

港股市场的募资动力与其市场表现也息息相关。

美联储于宣布北京时间6月15日暂停加息，维持基准利率在5%—5.25%区间。虽然美联储在年内可能还会加息两次，但短期内有望推动市场情绪回暖，预计将带动港股继续反弹。

海通证券认为，对国内经济复苏和对海外流动性宽松的敏感性是港股弹性的主要来源，展望未来，港股有望看到这两大积极因素的出现，催化港股的上涨行情。

从基本面看，A股和港股盈利的回升基本同步，与国内经济的复苏密切相关。近期部分经济指标走弱，但下半年库存周期见底有利于经济更加稳健地复苏，并且推动企业盈利上行。

从资金面看，美联储如期宣布暂停加息，止步此前的连续十次加息纪录。暂停加息对海外资金风险偏好的压制减弱，流动性有望释放。

具体而言，资金面上有三路资金正在涌入港股。首先是南下资金的流入，近3个月有1055亿港元资金南下增仓港股，资金对香港市场的看好程度在不断上升。

其次，许多优质的港股公司正在掀起新一波回购浪潮。截至6月15日，今年来共有111家港股公司实施回购，累计回购金额达391.72亿港元，其中、友邦保险和腾讯控股是回购金额最多的2家公司。

港股ETF近期也是获得资金大举买入，港股互联网ETF 6月14日获965万元资金净申购，自6月5日以来港股互联网ETF已连续8日净申购，区间累计吸金8423万元。

此外，双柜台交易模式即将落地，也将为港股“吸金”，流动性有望得到进一步改善。港交所行政总裁欧冠升曾表示，留意到现时港股市场稍为放缓，此表现主现受环球宏观环境影响，推出双柜台模式后，港股成交未必会立刻大幅反弹，但有关举措是长远战略，把人民币以及投资者的兴趣结合起来。他认为当中具有庞大的市场机遇，而他对市场的实力非常有信心。

摩根大通研报则认为，对在岸（内地）投资者而言，新机制有望将与透过沪港通相关的交易活动的外汇风险降至最低，但新机制暂时不会绕过现行的沪港通，因此预期内地在岸投资者的资金流不会增加。对于离岸投资者，该行预期新机制将允许他们用离岸人民币资金投资符合条件的股票，有利于增量资金流入个别股份，并利好人民币国际化。此外，该行相信新机制为主权基金提供更大灵活性，另对于企业而言，可直接以人民币筹集资金，降低外汇风险。

（文章来源：中国基金报）