中望软件(688083)公司深度分析：2023年业务有望回归高增长轨道
中原证券股份有限公司
2023-08-27 15:26:30
(资料图)
投资要点：
2023 上半年公司回归快速增长通道，盈利改善迹象明显。H1 收入2.76 亿元，增速41.97%；归母净利润-129 万元，减亏3510万元；扣非净利润-5716 万元，减亏1229 万元。Q2 收入1.60 亿元，增速48.32%，较Q1 进一步加快；归母净利润1638 万元，实现扭亏为盈；扣非净利润-609 万元，减亏2649 万元。
2023 年，预计公司业绩将获得持续改善，主要推动因素包括：
（1）公司内外部基本面获得改善，同时也在积极加大海外业务拓展；（2）上市后公司积极的研发投入和产品布局，推动了产品能力的持续提升，年内三维数字创新平台-3D Innovation 的发布、BIM 在建筑专业的研发都值得期待；
（3）公司人员扩张告一段落，盈利情况有望逐步恢复；（4）国产化趋势下，公司作为国产CAD 领域龙头，正迎来难得的发展机遇；
（5）上市后公司与包括华阳国际、苏交科、博超等企业开展了股权合作，后续在股权投资方面的进展仍然值得期待。
首次覆盖，给予对公司“买入”的投资评级。公司作为国内CAD领域龙头，通过上市加快推进产品的研发和业务布局，2023 年随着内外部环境的改善，公司海内外业务都有望回归到快速增长轨道。预计23-25 年公司EPS 分别为0.74 元、1.74 元、3.02 元，按8 月23 日收盘价130.38 元计算，对应PE 为176.15 倍、75.04 倍、43.17 倍。
风险提示：国产化推进进度不及预期；海外业务推进受到政治因素影响；汇率波动的影响。
