2023年7月7日星源卓镁（301398）发布公告称公司于2023年7月6日接受机构调研，长江证券高伊楠、泰康资产刑振 王敬、廉健参与。

【资料图】

具体内容如下：

问：公司镁合金产品定价机制是怎么样？

答：公司的产品定价方式为成本加成结合市场报价方式。

问：镁合金供给的弹性如何？如果大批量应用后价格是否会出现涨价？

答：中国作为镁锭最大生产国，本身具备资源储备优势，未来随着选矿提纯方法的不断进步，以及国内镁资源产业加速整合下，行业集中度将迎来进一步的提升，未来镁锭供给量将会逐渐增加，价格亦会稳定。

问：镁属性较为活泼，公司在加工中如何克服相应技术难点？

答：公司经过多年的积累，已在各生产环节形成了相应的镁合金安全生产核心技术，具体包括镁合金熔化保护技术、镁合金粉尘收集净化控制技术和镁灰去燃技术。其中在镁合金粉尘收集净化控制技术中，公司通过自主创新设计定制的砂带机粉尘防爆处理器、粉尘防爆打磨工作台，利用空气负压吸力、滤网过滤、水雾降尘、气水循环的原理，使粉尘通过极短的管道进入粉尘收纳箱，从而降低生产安全隐患。

问：未来如果随着镁合金应用的扩展，公司是否能够在技术或产能快速满足客户需求？

答：近年来，日益严格的节能减排标准以及新能源汽车的快速发展均对汽车轻量化提出更为迫切的需求，汽车轻量化成为世界汽车主要发展方向之一，镁合金作为主要的汽车轻量化材料，市场空间有望持续增长。为此公司不断调整战略布局，持续深耕镁合金精密压铸技术研发、推进生产设备升级，为客户提供产品设计、模具制造、压铸及精加工生产等一体化服务，使公司能够快速响应并满足客户需求。

问：公司主要产品的拆分？

答：公司现有主要镁合金压铸产品包括汽车车灯散热支架、汽车座椅扶手结构件、汽车中控台骨架、汽车显示系统零部件、新能源汽车动力总成零部件等。

问：目前市面上铝合金压铸厂商是否能够快速地通过资金的投入切换到镁合金赛道？

答：由于镁合金与铝合金在材料物理性质上的差异，在生产过程中产生的镁的粉尘、碎屑、轻薄料如遇明火容易引起燃烧、爆炸事故，因此，镁合金压铸企业的安全生产是基础。镁合金压铸生产的安全与防护措施涉及镁合金熔炼、压铸、后道处理、精加工等生产工序以及对应粉尘、碎屑、轻薄料的储存和处理，对企业的安全生产技术、安全生产管理工作、操作人员专业性以及生产设备质量均提出较高要求。

镁合金压铸在制造工艺方面与铝合金不尽相同。因此，在镁合金压铸生产工艺方面的深度理解与经验积累也构成行业转型的主要障碍。

星源卓镁（301398）主营业务：镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产和销售。

星源卓镁2023一季报显示，公司主营收入8041.98万元，同比上升57.23%；归母净利润1694.0万元，同比上升85.74%；扣非净利润1573.74万元，同比上升94.24%；负债率5.27%，投资收益18.0万元，财务费用-68.35万元，毛利率35.97%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为44.95。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2983.0万，融资余额增加；融券净流入192.83万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，星源卓镁（301398）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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〖 证星公司调研 〗

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